Jungtinių Valstijų ekonomika gruodį pateikė geresnę, nei tikėtasi, darbo vietų ataskaitą, sukurdama 256 000 darbo vietų, palyginti su ekonomistų lūkesčiais, kad jų bus 160 000.
Tai rodo atsparesnę darbo rinką ir jau keičia lūkesčius dėl Federalinio rezervo palūkanų normų politikos.
Nigerijai tai gali būti reikšminga, ypač nairai, kuriai vėl kyla nuvertėjimo rizika.
JAV darbo ataskaita ir normos lūkesčiai
- Ataskaitoje, kurią paskelbė Darbo statistikos biuras, pabrėžiama tvirta darbo rinka, kuri viršijo lapkritį patikslintą 212 000 skaičių.
- Po šio pranešimo JAV iždo pajamingumas šoktelėjo – 10 metų standartinis pajamingumas pakilo iki 4,76%, o dvejų metų – 4,38%.
- Šie įvykiai pakeitė rinkos lūkesčius, o ateities sandorių prekiautojai atidėliojo numatytą pirmojo Federalinio rezervo banko palūkanų mažinimo 2025 m. laiką nuo birželio iki rugsėjo.
- Daugkartinio palūkanų mažinimo tikimybė taip pat sumažėjo, o kai kurie analitikai, įskaitant Bank of America, dabar mano, kad FED gali pasisukti link palūkanų normų kėlimo, jei infliacija padidėtų.
Poveikis Nigerijai
Naujausioje Nigerijos darbo vietų ataskaitoje keliamas susirūpinimas dėl nairos trajektorijos 2025 m. Analitikai prognozavo, kad Fed palūkanų normų mažinimas padidins kapitalo srautus į besivystančias rinkas, įskaitant Nigeriją.
Tai būtų suteikusi paramą nairai, kuri patyrė spaudimą dėl silpnų užsienio valiutų srautų ir didėjančio prekybos deficito.
Tačiau ilgalaikių aukštų JAV palūkanų normų tikimybė verčia abejoti šiomis prognozėmis.
- Padidėjęs JAV pajamingumas paprastai pritraukia investuotojus prie saugesnio, didesnio pajamingumo JAV turto, sumažindamas apetitą rizikingesnėms investicijoms besivystančiose rinkose, pvz., Nigerijoje.
- Nairametrics duomenys rodo, kad tikimasi, kad kapitalo importas į Nigeriją antrąjį 2024 m. pusmetį bus žymiai mažesnis, palyginti su pirmuoju pusmečiu, kai įplaukos 6,4 mlrd.
- Analitikai šį numatomą kritimą siejo su investuotojų pasitikėjimo silpnėjimu ir netikrumu dėl to, kas laimės lapkritį vyksiančius JAV rinkimus.
- Prognozės dėl didesnių kapitalo įplaukų 2025 m., kurios buvo susietos su lūkesčiais sumažinti JAV palūkanų normas, dabar gali nepasiteisinti.
- Šios savaitės pradžioje Lagose vykusiame „First Bank Economic Outlook“ pranešime „Bayo Adedipe Associates“ prognozavo 1 574 N/1 USD valiutos kursą 2025 m., atsižvelgdama į prielaidas, kad JAV palūkanų normos mažės.
- Kadangi JAV pajamingumas dabar greičiausiai išliks aukštas, naira gali susidurti su tolesniu nuvertėjimo spaudimu, todėl šios prognozės bus nežinioje.
Ekonominė rizika ir politikos iššūkiai
Ilgalaikio aukšto JAV palūkanų normų tikimybė Nigerijos ekonomikai kelia keletą pavojų.
- Didesnis JAV pajamingumas gali padidinti Nigerijos doleriais denominuotos skolos aptarnavimo išlaidas, o tai pablogins šalies fiskalinius iššūkius.
- Didėjančios skolos aptarnavimo išlaidos kartu su nuvertėjusia naira gali dar labiau įtempti vyriausybės finansus ir apriboti fiskalinės politikos galimybes.
- Užsienio valiutų rinkoje nuolat aukšti JAV kursai gali sustiprinti dolerio trūkumą ir padidinti nairos nepastovumą.
- Tai turėtų infliacinių pasekmių, padidintų importo ir žaliavų kainas ir darytų papildomą spaudimą vartotojams ir įmonėms, kurios jau dabar kovoja su didėjančiomis išlaidomis.
Šie pokyčiai taip pat apsunkina Nigerijos centrinio banko (CBN) pinigų politikos tikslus.
Aukščiausiam bankui, kuris ir taip eina įtemptu lynu tarp infliacijos kontrolės ir ekonomikos augimo skatinimo, gali būti vis sunkiau stabilizuoti nairą be didelių užsienio valiutų įplaukų.
Valiutos kursas išlieka stabilus
- 2024 m. Nigerijos valiutos kursas nuvertėjo maždaug 40 % ir metus baigė ties 1 553 N/1 USD, atspindėdamas didelius iššūkius užsienio valiutų rinkoje.
- Tačiau antroji metų dalis pasižymėjo tam tikru stabilumu, o savaitės pabaigoje naira užsidarė stipriau ties 1 544 N/$1.
- Šis naujai atrastas stabilumas buvo siejamas su Nigerijos centrinio banko įdiegta Forex atitikimo sistema, kuri, anot analitikų, padidino skaidrumą ir pagerino likvidumą užsienio valiutų rinkoje.
